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基于“AI+”应用落地、Q2 业绩预期，优选游戏、教育等板块个股由网易自研自发的经典端游IP 改编的《逆水寒手游》于6 月30 日开启全平台公测，七麦数据显示7 月1-2 日维持iOS 免费榜第1、畅销榜第2，游戏中基于AI 的智能NPC 成为中重度游戏AIGC 应用的重要案例。另外，2023 年世界人工智能大会将于7 月6-8 日在上海举办，本届大会参展企业数量、展览面积均创历届新高，以“智联世界、生成未来”为主题，而首届全国体育人工智能大会将于7 月7-9 日在北京举行，两场大会上或有更多AIGC 应用产品落地。而随着中报业绩预告披露的临近，Q2 业绩有高增长预期或存在超预期可能的公司值得重点关注。我们建议继续沿“AI+”应用落地主线布局，配置游戏、教育等领域“AI+”产品落地快、效果好、有望带来业绩增量，以及Q2 业绩或超预期的公司。（1）游戏：休闲、社交类游戏2023 年以来随下沉市场消费的恢复维持良好流水表现，相关公司Q2 业绩或继续释放；《逆水寒手游》之外，由拳头游戏出品、腾讯代理的5V5 英雄战术射击游戏《无畏契约》国服将于7 月12 日上线，腾讯《命运方舟》（7 月20 日公测）《王者万象棋》、星辉娱乐/腾讯《战地无疆》（预计8 月上线）、吉比特《不朽家族》等多款有版号的游戏或陆续上线，新游戏供给释放或驱动游戏板块业绩增速持续提升；近期Unity 发布UnityMuse 及Unity Sentis 两款AI 创作工具，或加速AIGC 在游戏研发及运营的运用，赋能游戏长期降本提效；重点推荐盛天网络、姚记科技、网易-S、腾讯控股、吉比特、完美世界、心动公司、创梦天地，受益标的包括星辉娱乐、神州泰岳、三七互娱、恺英网络、电魂网络、紫天科技、宝通科技、巨人网络等。

（2）教育：5 月29 日世纪天鸿官微宣布AI 助教产品“小鸿助教”全线升级，全面赋能教师备课、授课、批改作业及阅卷，我们判断或于7-8 月开启面向教师的商业化；盛通股份5 月31 日在互动平台表示公司已通过智谱AI 开发出内测版本模型“盛通教育学习助手”，6 月30 日公告全资子公司盛通知行与腾讯云签署了《战略合作协议》，双方拟在青少年人工智能教育生态领域开展合作；教辅出版和教育培训公司的“AI+教育”产品正持续落地，后续或带来业绩增量，受益标的包括盛通股份、世纪天鸿、南方传媒、山东出版等。

7 月头部新片密集上映，Chinajoy 线下展回归，继续关注线下文娱消费复苏根据猫眼专业版，端午档票房冠军《消失的她》节后持续票房逆跌，截至7 月2 日18 时票房已超过22 亿元，体现出观众对优质影片仍具备较强观影意愿。7月将有《八角笼中》《扫毒3：人在天涯》《长安三万里》《茶啊二中》《封神1》

《超能一家人》等猫眼想看人数超15 万的新影片上映，或驱动票房持续修复，给相关出品方、院线公司Q3 业绩带来高弹性；另外，2023 年Chinajoy 展会将于7 月28-31 日于上海举办，时隔两年后Chinajoy 展会再次回归线下，加之2023 年多款新游戏已上线或将上线，观展人次或超预期。我们建议持续关注电影、展会等线下文娱消费复苏给相关公司带来的业绩弹性，受益标的包括万达电影、中国电影、光线传媒、横店影视、金逸影视、顺网科技等。

风险提示：AIGC应用进展低于预期，新游戏流水及新电影票房不及预期。